总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资(zī)者多(duō)元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同(tóng)时为(wèi)科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推(tu安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ī)进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品(p安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套策(cè)略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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