大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较(jiào)好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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