公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整(zhě外科鼻祖是谁？ng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件(j外科鼻祖是谁？iàn)，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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