今年以(yǐ)来，港股走势可谓(wèi)一波三折，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在(zài)波动中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联(lián)网和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额(é)分开(kāi)统计，下同(tóng)）中含(hán)“港”字的(de)主动权益基金近(jìn)400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向(xiàng)的(de)基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表(biǎo)的(de)港股数字(zì)经济(jì)呈(chéng)现了上(shàng)涨(zhǎng)、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走势(shì)，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名(míng)基金经(jīng)理在(zài)一(yī)季(jì)度加大了对港股的投资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底的1.18％提(tí)升至今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新(xīn)视(shì)野(yě)一(yī)年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓(cāng)的前(qián)十大港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服务(wù)、油气开采、数字(zì)媒(méi)体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装家纺、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照(zhào)增持情况排序，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油(yóu)、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油(yóu)化工(gōng)股(gǔ)份、中国南方(fā1分钟前刚刚哪里发生了地震ng)航空股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地(dì)1分钟前刚刚哪里发生了地震产、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别涵盖(gài)油气(qì)开(kāi)采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房(fáng)地产开发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基金在(zài)一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港(gǎng)股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基金基金经理史博在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港股市场(chǎng)投资机会(huì)：中(zhōng)国经济(jì)方面(miàn)，宏观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中(zhōng)国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活动和市场需求继(jì)续(xù)增加(jiā)，非制(zhì)造(zào)业恢复速度加快(kuài)；海外无风(fēng)险利(lì)率方面，3月初非(fēi)农(nóng)和通胀数(shù)据(jù)以及突发的银行风险(xiǎn)事(shì)件已经(jīng)让美(měi)联(lián)储过(guò)于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入(rù)尾1分钟前刚刚哪里发生了地震(wěi)部区域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市场冲击可控，国内政策(cè)积(jī)极(jí)信号涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的(de)互联网和医(yī)药、高景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济基金经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过(guò)去2年的合规(guī)整治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联(lián)网(wǎng)相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的整(zhěng)合能力，通过推出人工智能相关模型(xíng)及(jí)应用，提升(shēng)自身运营(yíng)效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人(rén)工智能赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们(men)中长期看好港股数字经(jīng)济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通(tōng)香港(gǎng)基金(jīn)经理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港(gǎng)股(gǔ)市场大部分的企业盈(yíng)利来(lái)源(yuán)于中国内地(dì)，中国内地经济的(de)环(huán)比上行将(jiāng)会支撑(chēng)港股公(gōng)司盈(yíng)利的环(huán)比(bǐ)增长，从(cóng)而(ér)支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于(yú)基(jī)数效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回落。对(duì)于(yú)估值相对较(jiào)高的(de)行业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公(gōng)司受情(qíng)绪影响出现超(chāo)跌时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的(de)买(mǎi)入机会出现。生物医药行(xíng)业仍(réng)将(jiāng)处在行业快速增长的(de)红利中，但是随着中报业(yè)绩的(de)释放(fàng)和四季度(dù)集(jí)采的预期，生物行业(yè)前期(qī)涨幅较(jiào)多的龙(lóng)头公司可能(néng)会出(chū)现一(yī)定(dìng)的(de)调整(zhěng)，但(dàn)是(shì)通过自下(xià)而(ér)上的(de)方(fāng)式(shì)生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)有机会选出有较(jiào)好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股市场(chǎng)已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来(lái)收入(rù)加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市(shì)场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动两地(dì)市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加(jiā)息周期(qī)临近尾声流(liú)动性逐步(bù)宽(kuān)松背景(jǐng)下，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸(xī)引力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在(zài)低位、风险溢价(jià)均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线，因此经(jīng)营(yíng)杠杆弹性大(dà)、前(qián)期降(jiàng)本增(zēng)效优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大(dà)上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的(de)前沿技(jì)术/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期中上(shàng)行风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的(de)行业。市(shì)场预(yù)期在低位、景气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持续(xù)性超预期的行业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如(rú)电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿提升的高股(gǔ)息资(zī)产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1分钟前刚刚哪里发生了地震