今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市(shì)场都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数(shù)为美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精选人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主(zhǔ)投(tóu)美(měi)股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向信息(xī)技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人民(mín)币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的(de)多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市(shì)值，相比(bǐ)去年(nián)年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的，这(zhè)类人工(gōng)智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片(piàn)相关公司因为(wèi)二季(jì)度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火热(rè)，持续推动了(le)中美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多(duō)只美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了(le)，这个指(zhǐ)数基(jī)本(běn)囊括了(le)美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌(diē)；而到了(le)5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟达(dá)大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同时受(shòu)到有利因素以及不利因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带(dài)来的(de)不确定担忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危(wēi)机(jī)，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球第一大经(jīng)济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可能的降息均存(cún)在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及(jí)未来应用全面支撑(chēng)着科技公(gōng)司发展，都(d无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ōu)是积(jī)极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自(zì)数(shù)据中心等(děng)相关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级(jí)迭代(dài)，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科(kē)技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍(biàn)意识到当前宏观压(yā)力，积(jī)极通过(guò)削(xuē)减开支、降本增效的(de)方式(shì)提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮数(shù)字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的(de)焦点，相(xi无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思āng)关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒(héng)的(de)研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从(cóng)量变到(dào)质变的(de)厚积薄(báo)发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持续推动自(zì)身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和产品的推广能否(fǒu)为(wèi)这些公司(sī)打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基(jī)金(jīn)万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展的方向，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科技公司又(yòu)是引领全球科技的发(fā)展，美(měi)股科技板块还是具(jù)有很好的长期投资(zī)价值(zhí)。投(tóu)资(zī)者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前(qián)美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币(bì)政策(cè)的走向、银行(xíng)危机(jī)的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根据自身的风险偏(piān)好，尽(jǐn)可(kě)能(néng)的做(zuò)多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上最(zuì)大的金融(róng)市场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从(cóng)分散投资(zī)的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药(yào)公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征(zhēng)，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会(huì)，建议(yì)投资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的(de)方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方(fāng)式(shì)。”

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