金融界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期(qī),周期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六年(nián)一个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一(yī)个交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商品交易(yì)所交易的白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是，如(rú)此关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎(hǔ)躯(qū)一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还(hái)是6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力合(hé)约正在上(shàng)演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主力(lì)合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第(dì)二天闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白(bái)糖(táng)期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春(chūn)大约(yuē)六年一次(cì)的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因与(yǔ)白糖期(qī)货(huò)的种植周期(qī)有(yǒu)关，一(yī)般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种植周期(qī)，这(zhè)从根本决定了(le)白(bái)糖周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全部(bù)停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂(chǎng)除(chú)云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食(shí)糖(táng)产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简单(dān)估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖料(liào)作物(wù)产量也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺(quē)口部(bù)分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道，联合国(guó)粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮农组织(zhī)）发布的报告显示，4月国际(jì)食品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现1年以来的首(shǒu)次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世界报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国(guó)、中国(guó)、美(měi)国(guó)、墨(mò)西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等(děng)，其中前十位食(shí)糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口国分别(bié)是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印度正(zhèng)面临(lín)甘(gān)蔗(zhè)产量下降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而(ér)动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业(yè)继(jì)续大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出(chū)答案。

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