总市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市(shì)场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中(zhōng)长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管(guǎn华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的(de)重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度(dù)等(děng)一系列风控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权(quán)合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模和(hé)产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进(jìn)一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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