在(zài)投(tóu)资日经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的大(dà)涨大(dà)跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这个日经正经不(bù)？”“还要(yào)有个跌(diē)停板才和净值一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大公(gōng)募巨头纷纷公(gōn当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗g)告，对公司旗下(xià)高溢价日经225ETF提(tí)示(shì)风险，目前折溢价(jià)率(lǜ)已经大幅(fú)回落。与此(cǐ)同时(shí)，科创50、创业板指继续受到资金的青睐，今年(nián)以来创业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居(jū)前，热门板块(kuài)传媒、基(jī)建ETF受(shòu)到资金“落袋为安”，但部分机构看好传(chuán)媒、顺周期板块的长期配置价(jià)值。

　　提(tí)示(shì)高(gāo)溢价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价已有所回(huí)落

　　5月23日，华夏、易(yì)方(fāng)达基金两大公募巨头纷纷公告，两家(jiā)公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波(bō)动较(jiào)大。截至5年22日，两(liǎng)只产品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并(bìng)特此(cǐ)提示投(tóu)资者关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风险，如果盲(máng)目投(tóu)资，可能遭受重大损失。

　　从(cóng)两只产品的表现看(kàn)，今年两(liǎng)只ETF近日走势凶悍，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截(jié)至5月23日(rì)下(xià)午1点(diǎn)开盘，两(liǎng)只产品(pǐn)溢价率都回落到(dào)4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情(qíng)在风险提(tí)示后有所(suǒ)降温，正在回(huí)归(guī)理性。

　　而从资(zī)金(jīn)流向看，由于(yú)两只产品规模仅有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏小，昨(zuó)日净流入资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全(quán)市场看，目前跟踪日经指数(shù)的产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以来资金净(jìng)流入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现(xiàn)了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经汇(huì)率调(diào)整后），从该指数(shù)表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市场高居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的(de)指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不够大，短期(qī)内受(shòu)到资(zī)金(jīn)的(de)净买(mǎi)入，产(chǎn)生了供不应(yīng)求(qiú)的情况，就会推高二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)，让价格走(zǒu)在指数涨(zhǎng)幅的(de)前(qián)面，这(zhè)个情况就会(huì)产生(shēng)基(jī)金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟踪日(rì)经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就(jiù)意味(wèi)着当前的价格超出了(le)指数的涨幅，未来(lái)会(huì)回归到(dào)指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是(shì)会(huì)逐渐消除溢价(jià)。而高(gāo)溢价回归的过程，就会产生二级(jí)市场价格的下跌，因此，建(jiàn)议投资(zī)者不(bù)要盲目买(mǎi)入高(gāo)溢价品种，避免下跌风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以来(lái)的最高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建投证券认为，近(jìn)期日本股市上涨(zhǎng)受多重因素驱动：一是随着美联储加息预期下降和日央行紧缩(suō)预期上升，吸引国际资本回(huí)流(liú)日(rì)本市场(chǎng)；二是随着疫后经(jīng)济活动(dòng)复苏和去(qù)年日元(yuán)持续贬(biǎn)值，东(dōng)京交(jiāo)易所(suǒ)上市公(gōng)司多(duō)表现良好；三是今(jīn)年(nián)东(dōng)京交易所(suǒ)提(tí)出将改(gǎi)革公司治理监(jiān)督机制。在这一改革下，预(yù)计(jì)部分(fēn)低估值(zhí)企业可(kě)能采取股票(piào)回购等方式提(tí)振股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万(wàn)亿(yì)日元(yuán)的股票被宣布回购；四是近期部分利好消(xiāo)息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴(bā)菲特(tè)赴日考察并表示大举投资日本股市(shì)等，推动(dòng)市场对日(rì)本股(gǔ)市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过(guò)快上涨带来(lái)的投资风险(xiǎn)，并(bìng)提示投资(zī)者，海外(wài)投资可能会涉及(jí)相关的汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉(xī)程度不高等问题，建议投资者在自己能力(lì)圈(quān)内投资，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受(shòu)青(qīng)睐当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗strong>

　　创业板ETF净流(liú)入资(zī)金已达165亿

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场最新风向(xiàng)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)22日收盘(pán)，全(quán)市场728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万(wàn)亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本(běn)周震荡市场中，昨日净申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交(jiāo)均价测算，净流入资金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入方(fāng)向(xiàng)来(lái)看，资金净(jìng)流入宽(kuān)基ETF中，科(kē)创50ETF、创业(yè)板ETF昨(zuó)日净流入都是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题产品(pǐn)中，半导体、游戏、证券(quàn)ETF等净流入(rù)资(zī)金居前，都超过了2亿元资金体(tǐ)量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流入资金(jīn)相对(duì)居前。

　　拉(lā)长时间(jiān)看(kàn)，今年(nián)以(yǐ)来净(jìng)流(liú)入(rù)资金最多(duō)的(de)是(shì)易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入(rù)资金(jīn)165亿元，位居(jū)行(xíng)业首位。另外(wài)，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生(shēng)互联网等，也都受到(dào)资(zī)金的追逐，净流入资(zī)金都在50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数的“越(yuè)跌越(yuè)买”，华安基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部表示，随着(zhe)前期创业板(bǎn)50指数的回调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且(qiě)一季报(bào)显示成分股净(jìng)利润(rùn)同比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋(qū)势反转机会(huì)。

　　该机构分析，在政(zhèng)策层面，4月底的(de)政治局(jú)会(huì)议提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能。要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造(zào)。要重(zhòng)视通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防(fáng)范风险”，这宣示着(zhe)国(guó)内(nèi)经济发展动能要加快(kuài)转变(biàn)，新(xīn)能(néng)源及人工智能将是经济转型的两大动(dòng)能，汇(huì)聚战略性新(xīn)兴(xīng)产业的创业板持续受(shòu)益(yì)于政策(cè)红利(lì)，该机构建议(yì)关注创业板50指数的投资(zī)机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前(qián)

　　传(chuán)媒、基建“落袋为(wèi)安(ān)”

　　而从(cóng)资金(jīn)净(jìng)流出方向看(kàn)，表现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)净卖(mài)出，当日基金份额流(liú)失4亿份，资(zī)金净流出超过(guò)11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基(jī)指(zhǐ)数，也分别(bié)有(yǒu)超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF等多(duō)只产品(pǐn)净流(liú)出资金也有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限(xiàn)，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百(bǎi)亿体量(liàng)的资(zī)金净流出(chū)。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传(chuán)媒(méi)ETF净流出资金24亿元(yuán)，位居行业首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体(tǐ)资(zī)金净流出位居前列(liè)。

　　虽然部分热门主题(tí)行(xíng)业(yè)的(de)资金出现(xiàn)流出，但部分机构仍建议从中长期角度，观察各类板块的投资机会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预计复苏仍(réng)是中(zhōng)国经济中长期的趋势，但(dàn)市(shì)场展现出更多(duō)结(jié)构性(xìng)机会(huì)，当前市场对题(tí)材(cái)的追捧热度仍(réng)持(chí)续偏高(gāo)。“传媒(méi)板块(kuài)近期跌幅居前，主因前期涨幅较大(dà)，炒(chǎo)作有逐步退潮趋(qū)势(shì)。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议继(jì)续关注资(zī)金合力最(zuì)强的(de)人工智能与(yǔ)央企相关品种，中期(qī)在市场炒作热度回(huí)落、且经济复苏趋势(shì)确立(lì)后关注(zhù)“顺周期(qī)”板块(kuài)的整(zhěng)体机会，尤(yóu)其是(shì)大众消(xiāo)费等领(lǐng)域；而长期来看(kàn)，可以积极关注数(shù)字化(huà)对(duì)生产力的提升，重点关注计算机、互联网(wǎng)和(hé)传媒等(děng)行业。