公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基(jī)金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀>

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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