金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多中特(tè)估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而(ér)言(yán)许多(duō)市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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