看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率一度(dù)较(jiào)日(rì)内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超(ch铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价āo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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