美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对(duì)悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大(dà)佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的(de)水平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和(hé)美(m希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高ine-height: 24px;'>希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高ěi)国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加(jiā)剧了(le)国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接近美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国(guó)库券(quàn)的(de)市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)储备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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