科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或(huò)进行(xíng)调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基(jī)础(chǔ)上，更好地发(fā)掘与储(chǔ)备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科创板和(hé)创业板(bǎn)上(shàng)市获受理，受(shòu)理企业总量同比减少超过(guò)三(sān)成。而股票发行注册制的全面落地实(shí)施(shī)，使得部分(fēn)同时满足两(liǎng)板(bǎn)上市条件的(de)公司有观望甚(shèn)至向主板流(liú)动的(de)倾向。而当前，科创板不(bù)必(bì)迅速进一步放宽行业限制或(huò)进(jìn)行调整，应(yīng)在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更(gèng)好地发掘与储(chǔ)备(bèi)符合标(biāo)准的(de)拟上市公司(sī)资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导(dǎo)工作，在(zài)保证上市公司质量和(hé)板(bǎn)块特色(sè)的前(qián)提(tí)下处理(lǐ)好板块公司(sī)的数量与质量之间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效、合理的(de)多(duō)层次(cì)资本市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市场的板块架构(gòu)在全(quán)面实行注册制(zhì)后更加清晰，各(gè)板(bǎn)块特(tè)色(sè)更(gèng)加(jiā)鲜(xiān)明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加(jiā)强了有(yǒu)机联系(xì)，多元包(bāo)容(róng)的上市条件对(duì)不同(tóng)类型、不同成(chéng)长阶段的企业(yè)上市(shì)实现全覆盖，其中(zhōng)科(kē)创板特别强调突出“硬科技(jì)”特(tè)色，科创板面(miàn)向世界科技前沿(yán)、面向经济主战(zhàn)场、面向(xiàng)国家(jiā)重(zhòng)大需求(qiú)。

　　《首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票注册管理办法(fǎ)》对主板(bǎn)、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板(bǎn)块定位(wèi)提(tí)出了总(zǒng)体(tǐ)要求，同时沪、深、北交易所分别(bié)在配套业务规则中对相关(guān)板(bǎn)块定(dìng)位(wèi)进(jìn)一(yī)步释明。需要注意的是，如果以模糊板块定位(wèi)与特色、减少上市标(biāo)准包容性与差异性(xìng)为代价(jià)，有可能对全面注册(cè)制(zhì)、多(duō)层次资本市场为(wèi)不(bù)同类型的上市企(qǐ)业提供(gōng)符合(hé)自身特点的上市(shì)渠道的初衷造(zào)成干扰，对(duì)板块特征和投资者群体差异带(dài)来模糊，有可(kě)能与其他(tā)市场、其他板块的定位重叠、冲突并降低注(zhù)册(cè)制的效率(lǜ)和优势，还有可能给(gěi)横(héng)向(xiàng)错位竞争(zhēng)、差(chà)异发展、协(xié)同(tóng)高效与纵向互联互通、层层(céng)递进、功能(néng)互补的相(xiāng)互补充、互为(wèi)促进的多层次资本市场(chǎng)体系带(dài)来一(yī)定影响。

　　从保持(chí)科创板(bǎn)行业高集中度以及引致的(de)集群、集(jí)聚(jù)、集成效应的角度(dù)来看，由于(yú)科创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新一代信息技术、高(gāo)端装备(bèi)、新(xīn)材(cái)料等高(gāo)新技术产(chǎn)业(yè)和战略性新兴(xīng)产业(yè)，因此科创板上市公司主要都是符合国(guó)家(jiā)战(zhàn)略、突破关(guān)键核心技术(shù)、市(shì)场(chǎng)认可(kě)度高的科技创(chuàng)新企业。行业集中度高，会自(zì)然而然地带来横向同行的集群效应、纵(zòng)向上下(xià)游的集聚效应(yīng)、功能型平(píng)台的(de)集成效应，有利于(yú)企业(yè)共同(tóng)提升与发展、更快做大做强，有(yǒu)利于(yú)逐步形(xíng)成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略(lüè)性(xìng)新兴产(chǎn)业集群(qún)和构建硬科技标杆性特(tè)色板(bǎn)块(kuài)。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特(tè)色标准要求(qiú)的拟上市公司的角(jiǎo)度(dù)来看，科(kē)创板不宜改变现(xiàn)有的更为强(qiáng)化和强(qiáng)调企(qǐ)业成长性、研发(fā)投入、自主(zhǔ)创新能力(lì)、估值(zhí)等指标的独有(yǒu)特(tè)点。科(kē)创(chuàng)板进(jìn)一步淡化了(le)对(duì)于(yú)拟上市企业(yè)营收、净(jìng)利润等指标(biāo)要求，不(bù)再“净利润(rùn)至上”，提升了(le)资本市场对(duì)创新经(jīng)济的(de)包容度。可以说，设(shè)立科创(chuàng)板的(de)出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技(jì)企业的成长赋能，即通过市(shì)场机制实现资产定(dìng)价(jià)、资源配置(zhì)和资本(běn)流动(dòng)的高效率，提升企(qǐ)业的公(gōng)司治理和运营管理水平。这使(shǐ)得科创(chuàng)板能更加快速地(dì)协助资本直达实体经济(jì)，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加快实施创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核心技(jì)术的(三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思de)优秀科技企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循环”的优秀创新创业企业(yè)快(kuài)速推(tuī)向(xiàng)资本市场，获得(dé)包(bāo)括机构投资者与个(gè)人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整、更全面(miàn)、更优质的金融支持，有效提升创新载体的生机与资本市(shì)场(chǎng)活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看，科创板公司(sī)研发投入与营业收入之比、研发(fā)人(rén)员占公司人(rén)员总数之(zhī)比(bǐ)、平(píng)均(jūn)发(fā)明专(zhuān)利数量等均高(gāo)于(yú)其他(tā)市场(chǎng)板(bǎn)块(kuài)。应当注意的是，如果科创板的扩容改变了前述的(de)功能定位与个(gè)体特(tè)色，有可(kě)能影响(xiǎng)到科创板直接融资(zī)服务(wù)与(yǔ)制(zhì)度供给的多元性、包容(róng)性、差异(yì)性(xìng)、可(kě)得性、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可能影(yǐng)响到科创板(bǎn)联系和(hé)连接特定(dìng)行业、类型、规模、成长阶段的(de)企业和具(jù)有与之相应的知识、经验(yàn)、能力、稳健(jiàn)性、风险偏好的投资(zī)者(zhě)，影响到特定市(shì)场(chǎng)与板块的价格发现功能、价值投(tóu)资理(lǐ)念和整体抗(kàng)风险能(néng)力(lì)。综上所(suǒ)述，科创(chuàng)板不必急(jí)于“跑(pǎo)步三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思”扩容。

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