五一(yī)长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务(wù)规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一(yī)次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美(měi)国去(qù)年国(guó)内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味(wèi)着(zhe)负(fù)债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球越寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自(zì)2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思60美(měi)元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一(yī)直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤口的(de)冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思要(yào)看到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他(tā)们(men)都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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