看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进乌鲁木齐海拔多少米高口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)乌鲁木齐海拔多少米高，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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