全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wé陈睿怎么了，b站陈睿事件n)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季(jì)度陈睿怎么了，b站陈睿事件(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率出(chū)现(xiàn)下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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