金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超(chā冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷o)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的(de)出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日(rì)本(běn)持有的(de)股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷示将进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了(le)漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去(qù)竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

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