金融(róng)界5月23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前的(de)最后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘(pán)成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场关(guān)注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力(lì)合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一(yī)路(lù)狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六年一次的(de)白糖(táng)周期十(shí)分(fēn)准时(shí)，从(cóng)未(wèi)缺(quē)席过(guò)。而形成(chéng)这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货(huò)的种植周期有关(guān)，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周(zhōu)期，这从根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受(shòu)不利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国食糖(táng)产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖来(lái)说并不(bù)现实(shí)，由于国内糖料作物(wù)种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料作物产(chǎn)量也(yě)增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量(liàng)整体保(bǎo)持(chí)平稳，年产量在1000万吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情(qíng)况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联合国粮食及(jí)农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月(yuè)国际(jì)食品价格指数(shù)出(chū)现1年以来(lái)的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大米的(de)世界(jiè)报价(jià)上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食(shí)糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主要(yào)产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正面(miàn)临甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政府实施的出口限制，世(shì)界各地的糖价可能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战极限，市(shì)场将会给(gěi)出(chū)答(dá)案。

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