金(jīn)融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(k吴亦凡还出得来吗ē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng) 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非(fēi)意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的(de)安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信(xìn)证券则看法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也不吴亦凡还出得来吗想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份(fèn)额(é)总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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