为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎ中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗n)。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户(hù)组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请(qǐn中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗g)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第(dì)一(yī)，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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