金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期(q宁波慈溪的邮编是多少ī)轮回的白(bái)糖(táng)期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期之前的(de)最(zuì)后一个交易日(rì)，在(zài)郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如(rú)此关键的(de)信息湮没(méi)在五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未(wèi)引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一(yī)震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六(liù)年一次的(de)白(bái)糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合(hé)约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖(táng)主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二天(tiān)（11月29日），白糖主力(lì)合约(yuē)盘(pán宁波慈溪的邮编是多少)中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点(diǎn)，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合(hé)约(yuē)价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大(dà)约六年一(yī)次(cì)的(de)白(bái)糖周(zhōu)期十(shí)分准时，从未(wèi)缺席过。而形(xíng)成这种周(zhōu)期的原因与白糖期(qī)货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一(yī)般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这(zhè)从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐(jià宁波慈溪的邮编是多少n)入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖(táng)现货市(shì)场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖供给(gěi)方面(miàn)，减产是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食糖产(chǎn)销(xiāo)数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已全部(bù)停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云(yún)南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产外，其(qí)他省(区(qū))糖(táng)厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声(shēng)，除云南(nán)地区(qū)外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产(chǎn)量(liàng)约(yuē)530万吨，同(tóng)比减(jiǎn)少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需(xū)求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国(guó)内糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺(quē)口部分(fēn)通(tōng)过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际(jì)市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮(liáng)农(nóng)组(zǔ)织）发布的报告(gào)显示(shì)，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等(děng)，其中(zhōng)前十位食糖产量约(yuē)占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分(fēn)别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚(yà)和印(yìn)度(dù)，整体贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要产糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗(zhè)产量(liàng)下(xià)降危机，加上政府实(shí)施的出口限制，世(shì)界各地的(de)糖(táng)价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动(dòng)，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮糖业累计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市场将会给出答案(àn)。

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