金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作。北向互(hù)换(huàn)通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互换通开展利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告(gào)，同意(yì)中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下(xià)简称“互换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地(dì)基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下(xià)的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换(huàn)通(tōng)”的顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关(guān)交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内投(tóu)资(zī)者(zhě)（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价(jià)商协议(yì)，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行要求并完(wán)成内地(dì)银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开(kāi)通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境外投资者(zhě)需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算(suàn)公司的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互(hù)联(lián)提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)建立(lì)中(zhōng)央对手(shǒu)方清算(suàn)机(jī)构互联互通，共(gòng)同向境内外投(tóu)资者(zhě)提供清(qīng)算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换(h无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释uàn)通”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)不超过人(rén)民币20无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释0亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所之(zhī)间(jiān)的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在(zài)债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作(zuò)安排和联络协商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清(qīng)算所和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下(xià)的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业务规则(zé)，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实(shí)维护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者应(yīng)当(dāng)充分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则和实(shí)践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估(gū)和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步(bù)做好准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互(hù)换通”的投资者可联(lián)系外汇交易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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