今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域的大发展。当(dāng)前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币(bì)年内(nèi)回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度(dù)重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看该(gāi)产(chǎn)品主投美股科(kē)技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持(chí)股股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓数量(liàng)相(xiāng)较于上期(qī)大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏(xià)全球科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超(chāo)20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中(zhōng)占比(bǐ)较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为美(měi)股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型(xíng)引发的人工(gōng)智能热潮推动了(le)美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年(nián)年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看到有很多(duō)和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全(quán)球投(tóu)资热(rè)浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二(èr)季(jì)度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的(de)持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化投资部基(jī)金经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于(yú)今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指(zhǐ)全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技股(gǔ)股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技板块同时受到(dào)有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和美(měi)联储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)在最(zuì)后一(yī)刻通过提高(gāo)债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发(fā)全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一大(dà)经济体(tǐ)的(de)偿债能(néng)力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势(shì)也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司(sī)营(yíng)收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代(dài)，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意识到(dào)当前(qián)宏(hóng)观(guān)压力，积(jī)极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链(liàn)也(yě)迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股(gǔ)价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力(lì)，从而(ér)有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能否为这些公司打(dǎ)开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼表示，科技板(bǎn)块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的(de)方向(xiàng)，看好这(zhè)个板(bǎn)块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司又(yòu)是引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美(měi)股科技板块还更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(hái)是具有很好的长期投资价值。投资(zī)者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要(yào)注意的(de)风险，包括(kuò)货币(bì)政(zhèng)策的(de)走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产(chǎn)的配置。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界(jiè)上最大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美(měi)股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表(biǎo)性更好，更(gèng)符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议(yì)投资(zī)者(zhě)结(jié)合(hé)自身(shēn)风险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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