投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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