财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还(h不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵ái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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