财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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