近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行间债德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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