美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经济前(qián)景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦(fán)在于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了，无数(shù)变量将决(jué)定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关(guān)重要的(de)是(shì)不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续(xù)调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机(jī)，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随(suí)时(shí)准备(bèi)使用其(qí)流动性(xìng)工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该行现在(zài)可能松了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边(biān)要(yào)求白(bái)宫接受10年的(de)开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达(dá)对二季(jì)度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本(běn)市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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