5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易(yì)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系日。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较(jiào)上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导(dǎo)致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要得(dé)益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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