财联社(shè)4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月(yuè)28日(rì)电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均(jūn)价报(bào)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周(zhōu)五开始止跌企稳(wěn)四个交(jiāo)易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿股本(běn)周三表现强(qiáng)势，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一(yī)是上海车展有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘(mì)书长崔东树表示，上海车展将让(ràng)消(xiāo)费者感受到汽车消费的(de)火热(rè)，提升(shēng)消费信(xìn)心，也提振士气。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电(diàn)动(dòng)车的观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市(shì)场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池的价格(gé)已经(jīng)逐渐稳定(dìng)，且在谈价(jià)策略上(shàng)以企稳为(wèi)主，不太可(kě)能进(jìn)行降(jiàng)价。但未来，止(zhǐ)跌(diē)信(xìn)号能否持(chí)续稳(wěn)定(dìng)，受(shòu)多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来(lái)看，国内动力电池厂商清(qīng)库(kù)存工作(zuò)或到5月(yuè)完结，届时电池厂商库存(cún)水(shuǐ)平有望逐步恢(huī)复至健(jiàn)康水平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进(jìn)而对碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日调查的情况(kuàng)看(kàn)，一些电池龙头企业5月份的排产预计(jì)将环(huán)比增(zēng)长20-30％，一些中(zhōng)小企业由(yóu)于前期基数较低，环比(bǐ)增(zēng)幅更是高达(dá)50％以上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面(miàn)恢复(fù)生产，排(pái)产相比(bǐ)一季度会有明显(xiǎn)的提升。由此(cǐ)可见(jiàn)，碳酸(suān)锂市(shì)场需求回暖(nuǎn)已是大势(shì)所趋(qū)。

　　另有观(guā微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔n)点(diǎn)认(rèn)为，此次碳酸锂(lǐ)价格(gé)属(shǔ)于阶段性反弹还是底部反转，目前(qián)仍难(nán)以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要观察下(xià)游(yóu)库存状况，另一方面(miàn)还需(xū)要看终端(duān)需求是否真正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此(cǐ)前对(duì)财(cái)联社记者表示(shì)。该人士表(biǎo)示，电池(chí)厂商实际上从去年四季度(dù)开始便启动大规(guī)模去(qù)库存举措，这一(yī)举措(cuò)在(zài)一季度实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入(rù)4月中(zhōng)旬以后，相关电池厂商提到(dào)，目前(qián)库(kù)存已恢(huī)复至健康水平，此前(qián)暂停的(de)产(chǎn)线也已经逐渐复产。特别是针对磷(lín)酸(suān)铁锂电池库存，有业内(nèi)人士直(zhí)言，相关(guān)库存基(jī)本(běn)出清，后续将(jiāng)根据公(gōng)司规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到6微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔40.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金(jīn)额来看，宁德时(shí)代(dài)的库存已经退回到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材料价(jià)格和库(kù)存(cún)水平，两(liǎng)项关键的(de)指标也构成锂电产(chǎn)业(yè)走向的关键，随(suí)价格企稳(wěn)以及库(kù)存水(shuǐ)平(píng)恢复健康，将带动锂电产业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐(yán)价格(gé)走向(xiàng) 最乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半年时(shí)间(jiān)跌去超过2/3，也引(yǐn)起了(le)市(shì)场热议。就(jiù)在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协会(huì)常(cháng)务副会长付炳锋(fēng)指出(chū)，国(guó)内(nèi)动力电池行业仍然存在一些问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值(zhí)链分(fēn)配(pèi)问题(tí)。“原材料短期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)也不(bù)是正常的现(xiàn)象(xiàng)，”他直言。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联(lián)社(shè)不完全梳理，这些(xiē)业内人士和分(fēn)析师近期对(duì)锂盐价格(gé)未来走势进行预判并(bìng)阐述具(jù)体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系(xì)列的数据(jù)验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产业进入调(diào)整(zhěng)阵痛期，主要在于(yú)下游(yóu)车市短期需(xū)求下滑，叠加(jiā)中游(yóu)扩产迅速从而在(zài)需求表现(xiàn)上提前透(tòu)支碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游电池厂商集体(tǐ)进入清库存(cún)阶段。从上游材料(liào)价格变化来看，近期碳酸锂价格(gé)率先实(shí)现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电产业(yè)链(liàn)，包括六(liù)氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价格也出(chū)现企稳(wěn)甚至反(fǎn)弹的(de)局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点的另(lìng)一关键指标，中游电(diàn)池厂商的库存也已经逐(zhú)步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平。据(jù)高工(gōng)锂(lǐ)电了解(jiě)，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部(bù)分电池厂商暂停的生产线已(yǐ)经(jīng)重启生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池(chí)厂商和下游车企已陆续重(zhòng)启订单，带动产业(yè)需求回暖。从终端(duān)新能源汽车(chē)市场表(biǎo)现上看，年初的市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主要来自(zì)车市的(de)需求腰斩。但(dàn)从整体(tǐ)一(yī)季度新能(néng)源(yuán)汽车销(xiāo)量数据来(lái)看，其月销量逐步攀升并且回(huí)暖速度超过往年。随(suí)着二三季度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将进(jìn)一(yī)步带动锂电产业(yè)中上游的订单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重新(xīn)开启月(yuè)度采购谈判，行业有望迎来需求(qiú)订(dìng)单的集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂(lǐ)价格(gé)可能会有回涨的空(kōng)间，但幅度不可能(néng)太大(dà)，最多在(zài)10％左右(yòu)。业内(nèi)人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸(suān)锂价格(gé)的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)真实(shí)的供(gōng)给情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判(pàn)上会更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化(huà)带(dài)来(lái)的碳酸锂供应(yīng)稳定(dìng)，也将削(xuē)弱(ruò)上游锂矿厂商(shāng)的(de)议价权(quán)。电(diàn)池(chí)回收端(duān)，邦普、格林美、天奇股(gǔ)份、华友钴业等(děng)企业持续推进(jìn)电池回收(shōu)布局，来自终端(duān)材料回收的产能(néng)也在稳步爬坡(pō)。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回(huí)收的废旧电池(chí)的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池厂商都(dōu)已(yǐ)完善(shàn)在锂矿(kuàng)端的布局，包括宁德时(shí)代的(de)宜春锂矿(kuàng)项(xiàng)目，亿纬锂(lǐ)能的(de)盐湖提锂项目(mù)均进展顺(shùn)利，将进一步(bù)释(shì)放(fàng)碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂的(de)产业调整过程之后，整(zhěng)个锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业的(de)运作模式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更(gèng)为平滑。从原(yuán)材(cái)料到电(diàn)池，再(zài)到下游(yóu)车企，产业链各个环(huán)节的价(jià)格以及供需变化也将变(biàn)得(dé)更(gèng)加平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上(shàng)游库存水平依旧处于(yú)高位，虽然需(xū)求端稍有好转，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并(bìng)不(bù)是一(yī)个下游获利、上(shàng)游承压(yā)的(de)简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池(chí)材料的价格(gé)下(xià)跌(diē)过(guò)快，但这并不为业(yè)内人士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至当前(qián)20万元不到，价格(gé)跌去近7成，最直接受(shòu)到冲(chōng)击的(de)当属锂矿企业(yè)。根据藏(cáng)格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相比(bǐ)于2022年四(sì)季度(dù)销量2006吨，销量环比下(xià)滑(huá)73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一(yī)季度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行(xíng)情策(cè)动，上游锂矿企业(yè)不断压(yā)低碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿(kuàng)企业已(yǐ)经出现主动减产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电机4月24微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔日公(gōng)告，一季度营业收入7亿(yì)元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环比(bǐ)下(xià)降86％，第(dì)二日股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接(jiē)生产、售卖碳酸(suān)锂(lǐ)的锂盐企业则命(mìng)运分化，大(dà)公司(sī)如天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有机(jī)会在价格下降周期(qī)中获(huò)得更多市(shì)场(chǎng)份额，行业将变得更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降中(zhōng)发生过的事。而同环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是最近两年追高入局的新(xīn)公司，则面临停(tíng)产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的东风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在(zài)去年轻(qīng)松赚出了(le)0.66个(gè)宁德时代、1.23个比(bǐ)亚迪。业(yè)内人士表示，这(zhè)一(yī)轮价格下降长期利好(hǎo)中国最大的(de)两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿(yì)元，比中国最大的新能源车企比亚迪还多(duō)，其中天(tiān)齐锂(lǐ)业净利(lì)润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血(xuè)，使他们更能承受价格下跌和(hé)可能的未来(lái)亏损。这两家公司也有行(xíng)业(yè)里最优的成(chéng)本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂(lǐ)业(yè)等公司(sī)入股的海外锂(lǐ)矿(kuàng)资(zī)源开采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公司能以(yǐ)低于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳(tàn)酸锂(lǐ)，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使(shǐ)拥(yōng)有海外(wài)矿产的分(fēn)销权或(huò)开采权，交易价格也需要通过(guò)长协确定，按市(shì)价定期调整。但能获(huò)得上(shàng)游更(gèng)低成(chéng)本(běn)的资(zī)源，让这两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在上游因降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着(zhe)万(wàn)亿(yì)新能源车(chē)市场(chǎng)。不过锂价(jià)下降带来的连锁反应，并不是一个下游获(huò)利(lì)，上(shàng)游承(chéng)压的(de)简(jiǎn)单故事。作为碳酸锂的(de)下游，宁德时代理论上会受(shòu)益(yì)，但(dàn)锂价的(de)超预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元(yuán)/吨的碳(tàn)酸锂价格绑定(dìng)一些车企的三年(nián)长(zhǎng)单。另一(yī)层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采(cǎi)就亏损。

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