大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能(néng)源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达(dá)到-1.长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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