财联社5月(yuè)5日讯（记者封其(qí)娟）五(wǔ)一劳动节后(hòu)的首个交易日，A股(gǔ)银(yín)行(xíng)板块(kuài)大象起舞。在银(yín)行(xíng)板块(kuài)火热行情的催(cuī)化(huà)下，“中字头”众多个股亦被点燃(rán)。

　　随着上(shàng)市(shì)银行一季报披露拉下帷(wéi)幕，经营数据和基金(jīn)重(zhòng)仓已经悉数披(pī)露。当行情出现异动(dòng)，明星(xīng)基金经理(lǐ)的重仓情(qíng)况更为引人关(guān)注。

　　据(jù)一季(jì)报披露，姜诚重(zhòng)仓持有了工商银行、建设银行(xíng)、农业银行3家(jiā)国(guó)有上(shàng)市大行以及(jí)招商银(yín)行。这一阶段，重仓工商银行最多的机构(gòu)为(wèi)中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)，由姜诚(chéng)在(zài)管(guǎn)的(de)4只产品重(zhòng)仓持有，旗下中泰(tài)星(xīng)元价值优(yōu)选A也凭借(jiè)1.14亿股的(de)持股数量，成为重仓工商银(yín)行最多的单只产品。工(gōng)商(shāng)银行之外，姜诚在管(guǎn)产(chǎn)品还重仓了建(jiàn)设银行、农(nóng)业(yè)银(yín)行(xíng)。同时，建信基金周(zhōu)智硕(shuò)去(qù)年(nián)四季度新发产(chǎn)品在今年一季(jì)度也重仓(cāng)了(le)工(gōng)商银行。

　　截(jié)至一(yī)季(jì)度末，姜诚在管基(jī)金(jīn)十(shí)大重仓股中(zhōng)，工商银行(xíng)、招商银(yín)行(xíng)赫然(rán)在(zài)列。被誉为“零售之王”的招商银(yín)行，也得(dé)张坤青睐(lài)，旗下易方达蓝筹精选持有招商银行1.15亿股(gǔ)，是重仓该(gāi)股最(zuì)多的单只产品(pǐn)；此外，还有张清华旗下多只(zhǐ)产品(pǐn)也重仓了招商(shāng)银行。

　　此(cǐ)前偏爱苏(sū)南地区农商行(xíng)的丘栋荣，一季度(dù)减持了(le)苏农银(yín)行(xíng)、常熟银行。一(yī)季度末数据(jù)显示(shì)，苏(sū)农银行前(qián)十大流通股动中，丘栋荣(róng)在管产品占据4席，旗下中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚(gēng)价值品(pǐn)质一年3只产品维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架均有减持苏农银行(xíng)，共计减持1862.45万股；经(jīng)一季(jì)度大手(shǒu)笔减持1.04亿股(gǔ)后，重仓常(cháng)熟(shú)银行的基金产品(pǐn)中已无中庚基金(jīn)的身(shēn)影(yǐng)。而此前多个(gè)季(jì)度，中庚基(jī)金(jīn)持股数(shù)量(liàng)在一众重(zhòng)仓该(gāi)股的基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波(bō)银行也在一季度(dù)被朱少醒旗(qí)下富(fù)国(guó)天惠精选成长A、劳(láo)杰(jié)男旗下汇(huì)添富(fù)价值精(jīng)选A、陈一(yī)峰在管的安(ān)信价值精选以及(jí)工银瑞信旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在管(guǎn)产品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数据显示，截至一(yī)季度末，58家公募基(jī)金及券商资管旗下共计138只产品重仓了(le)工商银行A股，持股总量为9.07亿元(yuán)。以重(zhòng)仓(cāng)数(shù)据而言，较去年四季度(dù)，机构共计减持超(chāo)过1.7亿(yì)元(yuán)。

　　重仓工商银(yín)行A股的58家机构中，有(yǒu)55家公(gōng)募基金以(yǐ)及中泰资管、光证资管、银河(hé)金汇3家券(quàn)商(shāng)资(zī)管。这其(qí)中(zhōng)，重仓工商(shāng)银行(xíng)最多的要数中泰(tài)资管。

　　一季度末(mò)数据显示(shì)，中泰资管(guǎn)姜诚旗下4只产品(pǐn)均重仓工商银(yín)行，共(gòng)计(jì)持股(gǔ)2.06亿股(gǔ)。其(qí)中，中泰星元价值优选A共(gòng)计持有工商银行1.14亿股(gǔ)，重仓有工商(shāng)银行最多的单只基(jī)金产品。去年年末，在持仓工商(shāng)银行483只产品中，中泰(tài)星元价值优(yōu)选A以(yǐ)1.05的持股数量成(chéng)为持(chí)仓工商银行最多的主动管理(lǐ)产品。2022年三(sān)季度、四季(jì)度，该产品十大重仓股中均(jūn)有工商银行。

　　天天基(jī)金网最(zuì)新数据显(xiǎn)示，中泰星(xīng)元价值优选A今(jīn)年以(yǐ)来的收(shōu)益率为1.18％，在2256只同(tóng)类产(chǎn)品排在1188名，排名(míng)位于中(zhōng)段。

　　据一(yī)季报，工商银行、招商银行分别为在(zài)姜诚在管产品第三、第(dì)八十大重仓股。过(guò)去的(de)一季度，工商银行股价累计(jì)涨超(chāo)9％，而(ér)招商(shāng)银行股(gǔ)价累计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚还(hái)重仓了(le)中(zhōng)国建筑、建发股份、海螺水泥等(děng)地产产业链企业以及农药化(huà)工(gōng)企业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总体而言(yán)，姜诚(chéng)在管产(chǎn)品前三大重仓行业依次为制造业、金融业(yè)以(yǐ)及(jí)批发和零售业，持(chí)仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之(zhī)为中生代“黑马”的周(zhōu)智(zhì)硕(shuò)建信智远先(xiān)锋A一季度增持工商银(yín)行1198.7万(wàn)股。与此同时，工商(shāng)银行成为该产品的第二大重(zhòng)仓股。

　　建(jiàn)信智(zhì)远先锋(fēng)A成(chéng)立于2022年10月，季(jì)末总规模为5.19亿元(yuán)。去(qù)年年(nián)报显示(shì)，该产品(pǐn)尚未持有(yǒu)工商银行。今年以来(lái)，该产品(pǐn)已亏损3.05％，在(zài)同类(lèi)的3536只产品中，排(pái)在第(dì)2394位(wèi)，排名(míng)位(wèi)于中后段。

　　在一季报中，周智(zhì)硕指(zhǐ)出(chū)，建信智远先锋A将(jiāng)自下而(ér)上，寻找(zhǎo)竞争力突出、风险收益比较高(gāo)、有望穿越(yuè)周期的公司这条主(zhǔ)线进行投资(zī)，重点(diǎn)投(tóu)资了电子、煤炭、医药、银行、化工、有色(sè)、汽车、电力设(shè)备及新能源(yuán)等行业的企业。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，截至一季度(dù)末，周智硕在(zài)管基金前十大重(zhòng)仓股中并无银(yín)行个股，主(zhǔ)要重仓了兖矿能源、广(guǎng)汇能(néng)源等煤炭公司、中瓷(cí)电子、三安光电(diàn)等半(bàn)导体材料公司以及(jí)南都(dōu)电(diàn)源、TCL中(zhōng)环(huán)等新(xīn)能源产业链公司。

　　工商银(yín)行之外，姜(jiāng)诚旗(qí)下(xià)中泰(tài)兴为价值精选A、中泰红(hóng)利优选一年(nián)均(jūn)重仓了建(jiàn)设银(yín)行、农(nóng)业银行，截至一季(jì)度末，这2只产品分别持(chí)有建设银行、农业银行1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大国有大行(xíng)中，易方达张清华执(zhí)掌的易方达悦兴(xīng)一年持有A重仓了(le)邮(yóu)储银行(xíng)，以2993.31万股的(de)持(chí)股数量，在(zài)一众重仓该股的基金产(chǎn)品(pǐn)中排(pái)名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张(zhāng)坤、张清华重仓招(zhāo)行

　　从重仓数据看，自(zì)2022年二季度起，中(zhōng)庚基(jī)金至今已连续(xù)4个季度减持苏农银(yín)行，共计减超1.41亿股。今(jīn)年(nián)一季度末，中(zhōng)庚基金共计(jì)持(chí)有该(gāi)股2907.76万股，即使较(jiào)上一季度减(jiǎn)持7726.62万股，在重仓苏(sū)农银行的4家基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，中(zhōng)庚基金持(chí)股数量仍(réng)为最(zuì)多。

　　较上(shàng)一季度，苏农银(yín)行前十大流通股东一季度累计(jì)减持的(de)1862.45万(wàn)股(gǔ)，来自丘栋(dòng)荣旗下3只产品。这一(yī)季度，中庚价值领航、中庚小盘价值(zhí)、中庚价(jià)值品(pǐn)质一(yī)年持有分别减持了519.23万股(gǔ)、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经(jīng)此减持，这3只产品分别为(wèi)苏农银行(xíng)第三(sān)、第七、第十大流通股东；持股保持不变的中庚(gēng)价值灵(líng)动灵活(huó)配置，则为苏农银(yín)行的第八大流通股东。

　　自2021年三季度(dù)，中庚价值(zhí)灵动灵活(huó)配置(zhì)以1612.26万股跻身苏(sū)农(nóng)银行十(shí)大流通股东行(xíng)列(liè)后，便不曾减持过。该产(chǎn)品(pǐn)曾在2021年(nián)四季(jì)度、2022年三季度(dù)分别(bié)增持(chí)苏(sū)农银行833.55万(wàn)股、461.95万(wàn)股，其余季度保持不(bù)变。

　　自(zì)“入围”苏(sū)农银行十大流通股东以来，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今年(nián)一季度(dù)首(shǒu)度减持苏农银行；同在(zài)一季(jì)度减持外(wài)，中庚小盘价(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架jià)值已在2022年一至三季(jì)度(dù)连(lián)续(xù)减持苏宁(níng)银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据(jù)显示，重仓(cāng)常熟(shú)银行的基(jī)金产品中已无中(zhōng)庚基金的身影(yǐng)。而此前(qián)多个(gè)季(jì)度，中庚基金持股数(shù)量在一众重仓该股的基金(jīn)公司中，排在首位。仅从重仓数据看，自2022年四(sì)季度末起，中庚基金便开(kāi)始(shǐ)减持常(cháng)熟(shú)银(yín)行。去年四季度，该基金(jīn)公司(sī)首(shǒu)度(dù)减持了8520.98万股(gǔ)；今年一季度，中(zhōng)庚基金更是大手笔减持常熟银行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持(chí)2442.7万(wàn)股，中庚价值领航(háng)一季度末仍持(chí)有常熟银行4294.16万股，位居该公司(sī)第八大流(liú)通(tōng)股东。同期(qī)，中庚价值品质一年持有退出常熟银行(xíng)十大(dà)流通股东行列；在去(qù)年四季度，这2只(zhǐ)产品已(yǐ)分(fēn)别减持了常(cháng)熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前(qián)，丘栋荣(róng)旗下产品也曾连续多个季(jì)度增持过常熟(shú)银行(xíng)、苏农银行这2家苏南地区的农商行(xíng)。

　　身为“城(chéng)商(shāng)行之(zhī)王”，宁波银行也得到了(le)诸(zhū)多明星(xīng)基金经理的青睐。截至(zhì)一季度末，在一众重(zhòng)仓宁(níng)波银行(xíng)的基金产品(pǐn)中，朱(zhū)少(shǎo)醒旗下富国天惠(huì)精选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值(zhí)精(jīng)选A分别维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架以3000万股(gǔ)、1501.88万股持股数量，排名(míng)第一、第三；这(zhè)一阶(jiē)段，重仓宁波(bō)银行的，还(hái)包括陈一(yī)峰在管的安(ān)信价(jià)值精选以(yǐ)及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋、胡志利(lì)等(děng)老将(jiāng)在(zài)管产品。

　　在一季度，重仓(cāng)“零售(shòu)之王(wáng)”招商(shāng)银行最多的是易方达基金，与此同时，张(zhāng)坤旗下易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选是重仓招商银行最(zuì)多的单(dān)只(zhǐ)产品，季末持有1.15亿股(gǔ)；此外，重仓招商银行较(jiào)多的产品，还包括劳杰男旗(qí)下汇(huì)添富价值精(jīng)选A、姜(jiāng)诚旗下中泰兴为价值(zhí)精选A、中泰星(xīng)元价(jià)值(zhí)优选A、张坤旗(qí)下(xià)易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年持有(yǒu)、以及(jí)张清华在管的(de)易方达裕(yù)丰回(huí)报(bào)A、易(yì)方达丰(fēng)和A、易方达安心(xīn)回报A、易方达(dá)悦兴一年持有A等(děng)产品(pǐn)、

　　卖方建议(yì)关注优质城商行(xíng)，辅以优质农商行(xíng)

　　据海通(tōng)国际(jì)林加力团队5月4日(rì)最新研报，银行业一季度收入增速略高于2022年。由于2022年(nián)增(zēng)速是逐季下降的，相比2022四季度的低点，一季度(dù)的收入增速(sù)有明显(xiǎn)的(de)修复。

　　经过对比，海通国际认为城(chéng)商(shāng)行业绩(jì)最(zuì)好，其次(cì)是农商行，然后是大行，最后是股份行。国有大行利润(rùn)增速大致(zhì)符合(hé)预期。其(qí)中农行为1.75％，工(gōng)行(xíng)、中(zhōng)行和建行(xíng)在(zài)0％-1％之间，符(fú)合预期；交行和(hé)邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收入增速(sù)中行(xíng)、农行、建(jiàn)行(xíng)、交行、邮储银行均为正增长，其中(zhōng)中行收(shōu)入增速达到11.6％，整体表现不错。

　　林加力团队指出，大行资产(chǎn)质量平稳，其中工行、农行和建行不良率持(chí)平，中行、交行和邮储(chǔ)下(xià)降(jiàng)，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖率都有提(tí)高，其中中行增幅(fú)最大。需要注意的是，一季度保费收入对营(yíng)收贡(gòng)献较大，持续性(xìng)存疑；此外，银(yín)行和保险公司的会计规则有(yǒu)差(chà)别，需要(yào)注意口径差异对利润(rùn)的(de)影响(xiǎng)。

　　股份行总(zǒng)体收(shōu)入增速负增长。收入压力主要是由于(yú)1月(yuè)1号贷(dài)款重定价(jià)导致贷款利率很低，还有年初(chū)一些大银行以(yǐ)极(jí)低利率去抢大额对公客户的(de)贷(dài)款(kuǎn)，所以一季(jì)度(dù)息(xī)差压力最大。三四(sì)月份(fèn)极低利率消(xiāo)失(shī)后，该团队认为息差(chà)压力后面会逐(zhú)步缓解。

　　基(jī)于城商行(xíng)在上述4类银行中利润增速(sù)和收(shōu)入增速韧性最强，海通国际建(jiàn)议(yì)关注(zhù)优质的城商行，辅以比较(jiào)优质的(de)农(nóng)商行。城(chéng)商行(xíng)是(shì)行业里最强的子版块，建议持续关注。农商(shāng)行(xíng)中，常熟银(yín)行财报(bào)表现最好(hǎo)。

　　林加(jiā)力团队(duì)认为，大行贴近(jìn)中(zhōng)特估(gū)概念，团队首选利润增速最(zuì)好(hǎo)的交(jiāo)通(tōng)银行，其(qí)次是收(shōu)入增速最超预期的中国银行，再次是结(jié)构数据（手续费(fèi)收(shōu)入）超预期(qī)的邮(yóu)储银行，拨备覆盖率较高的农业银(yín)行也(yě)值得关注。股(gǔ)份行中(zhōng)，该团队建(jiàn)议关注一(yī)季报不错的低估值黑(hēi)马股(gǔ)，比如(rú)利(lì)润(rùn)和收入增(zēng)速较好的浙商银行(xíng)；机构热(rè)门股中，估值可能修复的招商银行和(hé)平安银行可以在(zài)业绩真空(kōng)期进行博(bó)弈(yì)和(hé)交易。

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