近期，多(duō)家险企获(huò)批增加注册资(zī)本(běn)或发(fā)行资本补充债券。

　　为(wèi)提高偿(cháng)付能力(lì)，近(jìn)年来，多(duō)家(jiā)险企(qǐ)以增(zēng)资、发(fā)债的(de)形式“补血”。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有7家(jiā)险企增(zēng)加注册资(zī)本(běn)获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资(zī)本补充债券(quàn)。也(yě)就是(shì)说，共有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补血”路上，增资和发债(zhài)较多(duō)且(qiě)较(jiào)为顺利的(de)主要是大(dà)型公司，中(zhōng)小险企增资(zī)仍(réng)比较(jiào)难，很多偿付能力不达(dá)标的中小险企，资本金多(duō)年(nián)难(nán)以得到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血(xuè)”手笔大人(rén)保(bǎo)寿险获批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资、发(fā)债主要(yào)是为满足(zú)业务发展(zhǎn)和偿付能(néng)力需要。

　　根(gēn)据(jù)各公司官(guān)网以及监(jiān)管披露信息来看(kàn)，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有7家险企增(zēng)加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获(huò)批增资的险企多在去年发布公告。其中，国寿财(cái)险增资最多，达90亿元(yuán)，占(zhàn)总增资额的“半壁(bì)江(jiāng)山”。

　　具体看来，爱(ài)心人寿增资3.2亿(yì)元，目(mù)前(qián)注册(cè)资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册(cè)资本(běn)达到278亿元(yuán)；阳光保(bǎo)险增资(zī)11.5亿元，注册资本(běn)达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资(zī)本达(dá)到199.48亿元；瑞(ruì)再企商(shāng)保险增资1.01亿(yì)元，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人寿增资(zī)10亿元，注册资(zī)本达(dá)到20亿元(yuán)；国(guó)宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿(yì)元。

　　公开信息(xī)显示，今年以来还有太(tài)平财险、国(guó)宝人(rén)寿、财(cái)信(xìn)吉祥人寿等(děng)9家(jiā)险企发布了(le)增资公告(gào)。

　　除增资外，发行(xíng)资本补充债券也是保(bǎo)险公司“补血”的(de)方式之一。

　　今(jīn)年以来，紫(zǐ)金财险、中华(huá)联合人寿(shòu)、农(nóng)银人寿(shòu)、中(zhōng)再财(cái)险、太保产险、中国人保(bǎo)获批在全国银行间(jiān)债券市场公开发行10年期可赎(shú)回资本补充(chōng)债(zhài)券，发行规模(mó)从6亿元至(zhì)120亿元不等(děng)。其中，中国人保(bǎo)发行(xíng)规模最大，为不超(chāo)过120亿(yì)元。

　　从(cóng)目前一级市场(chǎng)发(fā)债情况(kuàng)来(lái)看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于3月10日发(fā)行10亿元资本补充债；太平再保(bǎo)险于(yú)3月(yuè)3日发(fā)行13亿元资本补充债；农银人(rén)寿于3月30日(rì)发行35亿元资本补充(chōng)债(zhài)；中再(zài)产险(xiǎn)于5月(yuè)5日(rì)发行(xíng)40亿元资本补(bǔ)充(chōng)债；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月25日(rì)发行120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中小险企“补血”不(bù)易复星联合健康三次增资失(shī)败

　　据公开信息显示(shì)，近(jìn)年(nián)来增资的企业中(zhōng)，中(zhōng)小险企占大多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露信息以及国家(jiā)金融(róng)监督管理总局官网信息显(xiǎn)示，2022年(nián)共有23家险企公布增资计划(huà)，截至目(mù)前已有19家公司获批(pī)增资，其中(zhōng)包含上(shàng)述(shù)国寿财(cái)险、太保产险(xiǎn)等大型险企还有太平科技保险、安联(lián)资管、中(zhōng)意资管等公司。而(ér)长城财(cái)富保险资(zī)管(guǎn)、都(dōu)邦财险(xiǎn)、中银三星人(rén)寿、复星保德信人寿4家公司(sī)的增资需(xū)求尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相对(duì)顺利且规模较高，中小险企(qǐ)增(zēng)资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认(rèn)缴并不积极。都(dōu)邦财险曾披(pī)露(lù)，该公司2022年5月(yuè)17日(rì)召开临时(shí)股东大会(huì)审议通过了有关都邦财险增资扩股的议(yì)案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货币方式向公司(sī)投入资金。但根据都邦(bāng)财险发布公(gōng)告显示(shì)，截至2022年(nián)5月(yuè)31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下一轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍没有成功。自2018年开(kāi)始，复星联合(hé)健康此前曾作出三次增资计划，但至今仍(réng)未(wèi)成(chéng)功。今年(nián)5月(yuè)23日，复星联合健康再次(cì)对外公布(bù)增资(zī)计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司(sī)注册资本金(jīn)由5亿元增加(jiā)至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付(fù)能力不达(dá)标的险企中，多(duō)家(jiā)公司资本常年(nián)得(dé)不到补充。

　　根据公开信息显示(shì)，截至一季度末，最近风险综合评级为C类(lèi)险企的(de)有华(huá)汇人寿、合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、幸(xìng)福人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、三峡人寿(shòu)、华(huá)安财险、安华农险(xiǎn)、渤(bó)海(hǎi)财(cái)险、富德财险、前(qián)海财险、珠(zhū)峰财险；D类的(de)险(xiǎn)企为北大方正(zhèng)人寿(shòu)、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上(shàng)述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合众(zhòng)人寿(shòu)、长生人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获批增资。

　　为什(shén)么中小(xiǎo)险企增资相对(duì)困(kùn)难？

　　对外(wài)经济贸易大学保险学院(yuàn)教(jiào)授王国军对“V观财报”像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的表示，中(zhōng)小保险公(gōng)司在市场竞(jìng)争中不占优(yōu)势，前(qián)景不明(míng)，投资回报(bào)期较长，经常不被投资人(rén)看好，所以存在像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的增资(zī)难的(de)问题。

　　面对增资难题，王国军表示，中(zhōng)小险企应打造自己的(de)核心竞(jìng)争(zhēng)力，在某一个领(lǐng)域取得优势(shì)，成为行业翘楚，形成稳定的保费和利润来源(yuán)。恶性循(xún)环(huán)是中小保(bǎo)险公(gōng)司容易掉落(luò)的陷阱，必须在恰当的(de)时(shí)机找到独(dú)特的(de)业务模式(shì)，才能逐(zhú)步走向良性循(xún)环。中小险企(qǐ)保持偿(cháng)付(fù)能力(lì)处于正常水平(píng)其实并不是难(nán)事，不照抄大型保险公司(sī)的业务模式(shì)，不(bù)随波逐流，不盲(máng)目扩张(zhāng)，提(tí)高资金运作能力(lì)，稳扎稳打打造公(gōng)司的核心竞(jìng)争力。

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