光伏硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属工(gōng)业(yè)协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)也达(dá)到9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅片双寡头之一的TCL中环11日也(yě)公布其最新(xīn)报价。对(duì)4月6日的报价(jià)对比来看，所有型号硅片降价幅(fú)度均在20％以上(shàng)，其中有型(xíng)号降价幅度接近22％。

　　这(zhè)种情况不由(yóu)令人联想到去年底的价格雪(xuě)崩。业内预(yù)计，硅片价格(gé)又一次迅速回落，有利于利(lì)润向下游释放，从而进一步刺(cì)激(jī)装(zhuāng)机需(xū)求。而(ér)硅片环(huán)节(jié)自身也会产生剧(jù)烈(liè)变化，未来市场份额向头部玩家倾斜的趋(qū)势将会(huì)更为明显。

　　全线(xiàn)降价超(chāo)20％

　　硅业分(fēn)会(huì)最新发文显示(shì)，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在(zài)5.0-5.4元/片，成交均价降至(zhì)5.25元/片，周(zhōu)环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片(piàn)，成交(jiāo)均(jūn)价(jià)降至7.28元/片(piàn)，周(zhōu)环比降幅9％。

　　实际上(shàng)，拉长(zhǎng)时间(jiān)来看，硅片环节降价(jià)更为明显。硅片龙头之(zhī)一(yī)TCL中环最(zuì)新报价也(yě)印证了(le)这一(yī)现象。

　　根据TCL中环(huán)报价显示(shì)，在(zài)P型硅(guī)片方面(miàn)，218.2、210、182尺(chǐ)寸(cùn)的150μm厚度P型硅片(piàn)价格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月(yuè)6日(rì)的报价，上述三种型号(hào)的硅(guī)片(piàn)当时价(jià)格分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上述三种型号硅(guī)片降(jiàng)幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方面看，210、182尺寸的(de)130μm厚度N型硅片(piàn)价格分别为6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片价(jià)格分别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一(yī)个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下(xià)滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅(guī)片价格(gé)分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑(huá)幅度(dù)也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅(guī)片龙头隆(lóng)基绿(lǜ)能也曾(céng)在4月(yuè)27日(rì)进行降价。不过，当(dāng)时隆基绿能公(gōng)示(shì)最(zuì)新的单晶硅片降(jiàng)价幅(fú)度并不大(dà)，其中(zhōng)P型166mm硅片报(bào)价(jià)5.44元/片，较(jiào)上(shàng)次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下(xià)调0.20元/片，降(jiàng)反函数的性质是什么意思，反函数得性质幅为3.1％。

　　上(shàng)游原(yuán)材(cái)料(liào)成(chéng)本传导

　　实际上，硅(guī)片出现超过20％的降价幅度，这(zhè)一状(zhuàng)况并不陌(mò)生。在去年(nián)12月21日，硅(guī)业(yè)分会(huì)数据显示，硅片单周价格曾呈现熔断(duàn)式(shì)下(xià)跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周(zhōu)环比(bǐ)跌(diē)幅也达到18.反函数的性质是什么意思，反函数得性质4％。

　　这也(yě)引起(qǐ)了一系(xì)列连锁反(fǎn)应，下游(yóu)电池片、组件环节随(suí)后也出现“多米(mǐ)诺骨牌”式降价，触发了(le)整个(gè)产业链中(zhōng)下游的(de)利润重分配。

　　对于(yú)这一轮硅片大幅降价，硅业分(fēn)会分析(xī)指(zhǐ)出，最近(jìn)一周市场成交价格(gé)混乱，成交量普遍偏小。该机(jī)构指出(chū)，价格大幅(fú)下跌主要(yào)由(yóu)于两方面(miàn)原因(yīn)，其一是价格降幅横跨(kuà)两周，因此(cǐ)跌幅略显夸张，但实(shí)则经历(lì)了(le)两轮阶段(duàn)性(xìng)调(diào)价；其二是传导(dǎo)原材(cái)料降(jiàng)价空间，并持续向下游(yóu)释放利润。

　　该(gāi)机(jī)构分析认为(wèi)，最近一周随着原(yuán)材料价格(gé)大幅(fú)波动反函数的性质是什么意思，反函数得性质，硅(guī)片企(qǐ)业减少(shǎo)安全库存至合理(lǐ)水平，由于(yú)预期(qī)三季度硅片产能(néng)释放量将显(xiǎn)著增加(jiā)，因此部分厂商选择提前降价清库(kù)存。

　　实际上(shàng)，上游(yóu)硅料价格持续(xù)下行，的(de)确对硅(guī)片环(huán)节造成了较(jiào)大成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料(liào)价格已连续9周(zhōu)下降，致密料报价从3月1日(rì)的(de)230元(yuán)/kg持(chí)续下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料(liào)价格持续下(xià)行，使得下游对硅片环节(jié)有较强(qiáng)的(de)降价预(yù)期。

　　此外，进入二季度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再成为限(xiàn)制单(dān)晶硅产出的瓶颈，因此专业化企业(yè)挺(tǐng)价意愿开始(shǐ)减弱，释放部分利润给下(xià)游。

　　石英砂对硅(guī)片价格支撑作用(yòng)减弱。4月21日，石(shí)英砂寡头尤(yóu)尼(ní)明总公(gōng)司硅(guī)比科宣布2亿美元的(de)高纯石英砂扩产计划，预计投资完成后，公司高(gāo)纯石英砂产量将在2022年基础上实现翻倍(bèi)，伴随未来预期高纯石(shí)英砂(shā)短缺(quē)得到(dào)有效(xiào)改善，石(shí)英砂(shā)短(duǎn)缺对(duì)于硅片价格(gé)的支撑作(zuò)用进一步减弱。

　　进一步刺激下游装(zhuāng)机(jī)需求

　　在业内看来，这(zhè)一轮原材料价(jià)格下滑，必然会(huì)继续向下游(yóu)传递(dì)，从而向下游释放(fàng)利(lì)润(rùn)，尤其(qí)是今年光伏装机已(yǐ)被市场冠以(yǐ)“高增长(zhǎng)”的基调。广发(fā)证券认为，硅片降价将有(yǒu)效改善下游电池和(hé)组件成(chéng)本(běn)压(yā)力，进(jìn)一(yī)步刺激终端装机需(xū)求。

　　国海证券在(zài)一份研报中(zhōng)也表(biǎo)示，从组件端来看，随硅料价格(gé)回落，主流(liú)182/210产品平均价格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格(gé)的(de)下(xià)降则将带动光伏(fú)系统(tǒng)成本降低，光(guāng)伏发电项目收益率显著提升(shēng)，从而激发更多的建(jiàn)设投资。

　　该(gāi)机构(gòu)预计(jì)，2023年全(quán)球光伏(fú)市场将保(bǎo)持较高的(de)增速(sù)，总装机量(liàng)有望(wàng)突破350GW，硅片作(zuò)为主(zhǔ)要中(zhōng)间材料也将迎(yíng)来高速增长。

　　实际上，在硅片环节，也(yě)会(huì)出(chū)现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)分化(huà)。华创证(zhèng)券认为，刺激(jī)下游需求，加速(sù)行业出清(qīng)，目前(qián)硅片环节产(chǎn)能(néng)相对宽松，龙头企(qǐ)业成本优势明(míng)显，原材料保供能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将(jiāng)加速出清，重塑行业格(gé)局。

　　有业内人士认为，随(suí)着上游原材料硅(guī)料(liào)价(jià)格(gé)回落，硅片(piàn)成本端原材料采购(gòu)影响弱化，制造技术水平重(zhòng)要(yào)性将逐(zhú)步凸显。在硅料价格高(gāo)企时，硅料在硅片整体成(chéng)本中占据(jù)绝大部分，因此原材料采(cǎi)购的具体价(jià)格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库存管理等(děng)方面对硅(guī)片企业的盈利影响较大，而由生产技术、工艺、管理水(shuǐ)平等(děng)方面因素决定的非硅(guī)成(chéng)本影响(xiǎng)不易体现。

　　有机(jī)构测算，硅料价格在(zài)300/200元/kg时，主流182型(xíng)号硅片的(de)成本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成本占比分别达到(dào)84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元(yuán)/片。而当硅(guī)料(liào)成(chéng)本下降至(zhì)80元/kg以下时，非硅(guī)成(chéng)本占比将(jiāng)提升(shēng)至(zhì)40％以上，优秀硅片(piàn)厂商本身的制造能(néng)力和规模竞争优(yōu)势将会(huì)凸(tū)显，与行业一般水平(píng)拉(lā)开差距。

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