为(wèi)了(le)让自己的(de)限售股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事(shì)长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星”股(g佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维(wéi)、佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合(hé)法理佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗财。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方(fāng)视为一(yī)个(gè)整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰(lán)某代(dài)持，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告(gào)中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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