“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显示(shì)，美(měi)国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农(nóng)就业数据公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的两年期美(měi)债(zhài)收益率日内(nèi)升幅扩(kuò)大到(dào)10个基点以上；美元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价显(xiǎn)示(shì)，投(tóu)资者预(yù)期的美联储(chǔ)7月加息几率(lǜ)增加，预计未来两次会议期间将加息25个(gè)基(jī)点，6月(yuè)加(jiā)息的几(jǐ)率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业(yè)平(píng)均指(zhǐ)数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指(zhǐ)数(shù)连续(xù)两日集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放(fàng)缓加息当(dāng)天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘新高。标(biāo)普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一季报(bào)公布次日以来最大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际(jì)原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全(quán)周(zhōu)跌幅，和布油均三(sān)周来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收益(yì)率反弹的打击下持续下行，创两周(zhōu)多来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍生品研(yán)究(jiū)院分析(xī)师(shī)徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国(guó)劳动力市(shì)场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国(guó)非农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具(jù)体来看(kàn)，5月新增就业主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就业人数减少，私人(rén)服务行业整体表(biǎo)现好(hǎo)于(yú)4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制(zhì)造业中非耐用品生产连(lián)续三个月就业(yè)人(rén)数减少，与制造业目(mù)前(qián)持续(xù)收缩(suō)的(de)状态(tài)吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就业报(bào)告也显示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人(rén)数的增加，失(shī)业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的(de)最低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预(yù)计还不会(huì)引发(fā)市场和官方(fāng)的(de)明显担忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升，就业市场供需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温(wēn)，已经有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)解，体(tǐ)现(xiàn)为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增速环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对(duì)通胀的助推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力(lì)减(jiǎn)弱，美(měi)联储进一(yī)步加息(xī)的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需要关注(zhù)后续(xù)公布(bù)的5月美国通胀数据，当(dāng)前的就(jiù)业市(shì)场(chǎng)状态可以支撑在(zài)通胀压力较大时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡盘(pán)整状态，预计美元指数在105附近(jìn)偏强运行(xíng)，随着美国(guó)政府债务上(shàng)限(xiàn)问题落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计(jì)国际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎司附近筑(zhù)底。

　　又有变数(shù)？欧(ōu)佩克+可能会进一(yī)步(bù)减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在周日（6月(yuè)4日(rì)）的部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克(kè)+可(kě)能会宣布进一(yī)步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是(shì)额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前(qián)有报(bào)道称，欧佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能(néng)。

　　虚(xū)虚实实的(de)消息(xī)意味着更多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成员(yuán)国之间相(xiāng)互(hù)争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家还在蚕食(shí)该集团的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左右为难(nán)。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化(huà)，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产，不过这(zhè)些行动都未能止(zhǐ)住(zhù)油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一(yī)步(bù)减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则与沙特能(néng)源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不(bù)可(kě)能减产，布伦特(tè)油价可能(néng)会在年底前自行(xíng)回(huí)升(shēng)至每桶80美(měi)元。

　　数据和分析(xī)公(gōng)司OANDA的(de)高级市(shì)场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人(rén)想在欧佩克+会议(yì)之前(qián)做(zuò)空原油(yóu)，交(jiāo)易员永远不(bù)应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议(yì)期间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们将毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任(rèn)何决定，以使市场更加(jiā)平衡(héng)。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy 哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思Group的分析(xī)师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可(kě)能性为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国(guó)石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融稳(wěn)定突然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原油价格(gé)在六个月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合新(xīn)闻(wén)发(fā)布会上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员。泽连斯基(jī)说，不是因为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为目前很难(nán)。乌克(kè)兰只是希望北约合作伙伴(bàn)听到声(shēng)音，这一点(diǎn)非常(cháng)重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在(zài)成为北(běi)约成(chéng)员国之(zhī)前需要(yào)更多安全保障，乌(wū)克兰需要把这些保(bǎo)障都写在纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克兰能真正(zhèng)获得(dé)安(ān)全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援(yuán)引俄新社(shè)莫(mò)斯科5月31日报(bào)道，英(yīng)国《金融(róng)时报》援引知(zhī)情(qíng)人(rén)士的话报(bào)道称(chēng)，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导人明确表示，除非向(xiàng)基(jī)辅(fǔ)提(tí)供加入(rù)北约的路线图(tú)，否则(zé)他将(jiāng)不(bù)会出(chū)席(xí)7月举行(xíng)的(de)维尔纽斯峰会。此外，泽连斯(sī)基(jī)6月1日(rì)在(zài)访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加入北约(yuē)的(de)准备，基辅正在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约(yuē)一事，法国、德(dé)国(guó)等北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯(sī)陆参加北约外长(zhǎng)会期(qī)间表示，德国不认为北(běi)约应该在近期(qī)内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他一(yī)些北约成员国也不(bù)希(xī)望(wàng)乌(wū)克兰(lán)迅速成为北(běi)约成员(yuán)国，而只(zhǐ)是希望(wàng)为(wèi)乌克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市(shì)场情绪回(huí)暖(nuǎn)影响(xiǎng)下(xià)，大(dà)宗商(shāng)品市场(chǎng)出现普涨行(xíng)情。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国参(cān)议(yì)院通过债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案，暂时取消了政府(fǔ)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，避免了(le)可(kě)能出现的美国有史以来首次违约(yuē)，使得市(shì)场避险情绪(xù)消(xiāo)退(tuì)。同时(shí)在美(měi)联储本月会议或(huò)暂停加息(xī)的(de)预期推动(dòng)下，美元(yuán)指数回落至(zhì)一(yī)周低(dī)点，对风险资(zī)产的压制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五，在(zài)市(shì)场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收(shōu)盘，天然橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元(yuán)/吨的整(zhěng)数关口。纵观(guān)本(běn)周，沪胶期(qī)货主力(lì)价格(gé)表现振荡微升(shēng)，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看，本周国(guó)内(nèi)天胶市(shì)场利好支撑(chēng)疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息比(bǐ)较(jiào)热闹，前有(yǒu)云南旱灾消(xiāo)息发(fā)酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐(zhú)步(bù)归(guī)于平静。从整个5月行情来(lái)看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上(shàng)行(xíng)，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元(yuán)/吨(dūn)点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振荡(dàng)。综合(hé)来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市场供(gōng)多(duō)需少，终究无力支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传言称国储今年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上(shàng)涨(zhǎng)，影响持(chí)续(xù)多日。直(zhí)至5月(yuè)月中(zhōng)，收(shōu)储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围再次(cì)提(tí)升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现(xiàn)货(huò)胶主(zhǔ)流报(bào)价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收(shōu)储(chǔ)为核心(xīn)展开的新一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期(qī)货(huò)能化分析(xī)师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌，与收储这一传闻息(xī)息相关。他指(zhǐ)出，国储收储(chǔ)的政治、战略意(yì)义大(dà)于经济(jì)意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工业(yè)原料(liào)，是关系国计民(mín)生、国防安全(quán)的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实(shí)：中国的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其实是有很高的(de)必(bì)要性。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货交割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如果(guǒ)收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国(guó)产全乳的(de)最大(dà)产(chǎn)量(liàng)不过30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实(shí)占到相当全年交割(gē)品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童(tóng)长征看来，如果国(guó)储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成(chéng)立，根据交割品的供求(qiú)判断影响，再结合历史上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反应(yīng)不(bù)会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺(wàng)季(jì)来袭(xí) 基本面(miàn)难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物(wù)候条(tiáo)件的改变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下(xià)游需求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价(jià)上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉记者(zhě)，目前全球(qiú)天然橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)进入季节性的增产(chǎn)期，中国云南天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面开割(gē)，海外(wài)越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目(mù)前主要产胶国(guó)产区逐渐进入雨季(jì)，物(wù)候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但(dàn)是由于(yú)目前(qián)天(tiān)然橡胶上游原料价(jià)格(gé)相对(duì)偏(piān)低，胶(jiāo)农割胶积极性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供(gōng)应端将逐(zhú)步恢(huī)复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前(qián)云南产区大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多降雨(yǔ)，干(gàn)旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常(cháng)。泰国东北(běi)部(bù)产区逐步上量(liàng)，南部产(chǎn)出仍在低位(wèi)，本周以及(jí)下周预计雨(yǔ)水较(jiào)多。越(yuè)南、柬埔(pǔ)寨(zhài)产区已大面积(jī)开割，原(yuán)料数量逐步增加(jiā)。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产(chǎn)区降(jiàng)雨(yǔ)量(liàng)虽然处于历史均值以下的(de)概率较高，但由于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对数(shù)量仍然能够保证。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看(kàn)，东证衍生(shēng)品(pǐn)研(yán)究院能(néng)化高级分析(xī)师曹璐表示，目前(qián)轮胎(tāi)厂家外贸订(dìng)单量(liàng)较(jiào)为充足(zú)，对开工率形成一定支(zhī)撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原(yuán)料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工积极(jí)性(xìng)尚可。而内(nèi)销(xiāo)市场需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前下(xià)游外(wài)贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销(xiāo)订单缺货现象(xiàng)仍存，企业排(pái)产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工(gōng)小(xiǎo)降(jiàng)，个别企业因内销出货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压力，存适度(dù)降负现(xiàn)象，全钢胎样本企(qǐ)业产能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然(rán)橡胶基本面处于供需(xū)两弱的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是不同的市(shì)场主体预期(qī)不同，但(dàn)是整体来说此前市场对今(jīn)年的(de)预期过高。从(cóng)下游轮胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来国内轮(lún)胎(tāi)开工、产量和出(chū)口同比数(shù)据还是不错的，反映(yìng)国内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激(jī)政策退出，今年(nián)国内汽车市场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格战等负面(miàn)消息较多，市场总体上(shàng)偏悲观。此外，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认(rèn)为是国内需求(qiú)不行，但是其实是进口(kǒu)过多(duō)导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还是宏(hóng哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思)观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另一(yī)方面美联储加息进程(chéng)，以及美国银行危机(jī)和美(měi)债(zhài)上限(xiàn)问(wèn)题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波(bō)澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比上半年好，比如美(měi)联储加(jiā)息步(bù)伐暂(zàn)缓、国内经济(jì)回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要(yào)跟随宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认为，“供(gōng)应端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没(méi)有天气影响的情况下，后续主导胶价的(de)因(yīn)素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外需受海外(wài)经济衰(shuāi)退和汽车半(bàn)导(dǎo)体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也导致海外货(huò)源涌入国内，对(duì)国内现货端哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春(chūn)节前市(shì)场基于(yú)内需复苏(sū)的(de)逻辑，已经出现(xiàn)一(yī)波反弹行情，但节(jié)后市场从交易预(yù)期开始(shǐ)转(zhuǎn)向交(jiāo)易(yì)现实(shí)，由(yóu)于国内需求(qiú)复苏不(bù)及预期，胶(jiāo)价因此持续(xù)承压运行(xíng)。整体来(lái)看，她表示(shì)短期胶(jiāo)价(jià)基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝(jué)对低位才(cái)能刺激(jī)有效(xiào)的去库和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需继续(xù)关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思