财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆(lù)续召集(jí)了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公(gōng)司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的(de)主要思(sī)路(lù)是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不(bù)久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部组织保险行业(yè)协会以及(jí)多家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有合(hé)众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身(shēn)保(bǎo)本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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