大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出(chū)现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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