美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否有必要(yào)进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们(men)目(mù)前(qián)的预期一致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会(huì)继(jì)续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结(jié)束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内的(de)其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传达降息(xī)的(de)可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提高利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济(jì)带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在(z承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思的(de)部门最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其实可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需要意识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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