看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开(kāi郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊)机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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