财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公(gōng)司(sī)调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有(yǒu蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗)为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行(xíng)业(yè)负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组(zǔ)织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示(shì)蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票(piào)和(hé)基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优质(zhì)非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗幅刺(cì)激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估利率(lǜ)的(de)行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压(yā)力(lì)致使投资端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定(dìng)利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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