今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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