近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàn翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光g)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市(shì)商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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