近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度不同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网(wǎn巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么g)站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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