财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码这些生活(huó)中经(jīng)常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的(de)无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四(sì)川等多地医保部门(mén)发布(bù)公告(gào)，于4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植(zhí)体集中带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体”的(de)综合治理措(cuò)施(shī)，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右(yòu)。网(wǎng)友直(zhí)呼：再(zài)也不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落(luò)地。”中华口腔医(yī)学会种植专(zhuān)委会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家医保局披(pī)露，本次(cì)集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约患(huàn)者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立(lì)医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全(quán)国口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人(rén)当(dāng)中有86％存在(zài)牙(yá)缺(quē)失(shī)。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家北(běi)京(jīng)民(mín)营连(lián)锁口腔机(jī)构在4月1日即开始(shǐ)了“集采(cǎi)价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示“降价不降(jiàng)质(zhì)”。此外(wài)，规范整(zhěng)合(hé)后的(de)山东省口腔种植(zhí)医疗服务价(jià)格(gé)项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙(yá)冠、种植体等集(jí)采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大(dà)幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的(de)靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再(zài)度站上风口？“预计未(wèi)来(lái)国内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从(cóng)目前每年(nián)400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以(yǐ)上。”专家(jiā)告(gào)诉南方(fāng)周末记者，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对(duì)于起步较晚(wǎn)的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销(xiāo)售份额占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种植牙市场规模(mó)的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更多的临床(chuáng)应用(yòng)数据和(hé)案例，对未(wèi)来长期的(de)应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和支付能力提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据(jù)牙博(bó)士(shì)招股说明书(shū)，2020年国内种植牙市场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括(kuò)上游(yóu)设备和耗材企业：种(zhǒng)植(zhí)类如华西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束投(tóu)照(zhào)计算(suàn)机重组断(duàn)层(céng)影像设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷材料）等(děng)。中游为器械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人(rén)在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速提升，同时(shí)加速国产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备(bèi)美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备(bèi)需求(qiú)弹性更大，国(guó)产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛(sài)道，关(guān)于(yú)牙科的纯正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借(jiè)地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码壳(ké)上市以(yǐ)来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场走势(shì)一(yī)路下行，前年最(zuì)风光(guāng)的时候(hòu)曾触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年(nián)的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数(shù)据来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列(liè)通策医疗五(wǔ)大业(yè)务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是(shì)不可或(huò)缺的市场。业(yè)内人士透(tòu)露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市(shì)场(chǎng)，大型口腔连锁(suǒ)机构失(shī)去(qù)了(le)此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其他民营口(kǒu)腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能(néng)把这(zhè)些(xiē)增量(liàng)转化(huà)为(wèi)自(zì)己(jǐ)的增(zēng)量(liàng)。竞(jìng)争来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数(shù)的(de)80％。想要获(huò)得足够(gòu)量的种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗(liáo)发(fā)布(bù)的财(cái)报中(zhōng)提及——医护人(rén)才储备(bèi)，这(zhè)也是其这两年最(zuì)重(zhòng)要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中提到(dào)，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于(yú)2022年(nián)新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上的专家都(dōu)在支(zhī)持蒲(pú)公(gōng)英(yīng)医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在(zài)最短的时间成为当地第一(yī)的口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意的是(shì)，通策医疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该(gāi)计划(huà)仍(réng)处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡(gòng)献收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几(jǐ)年相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定(dìng)价，总量的快速增加(jiā)仍有(yǒu)望形(xíng)成(chéng)规模的(de)较(jiào)高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时(shí)的(de)观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈(liè)的(de)种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集采(cǎi)，未来种植牙(yá)也会慢(màn)慢从一个(gè)高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛(máo)利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医(yī)生的技术要求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资(zī)人说(shuō)。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医院(yuàn)市场而(ér)言，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲(qū)线下(xià)降关系也(yě)不大(dà)。“其(qí)实在集采消(xiāo)息出来(lái)之前，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价(jià)格(gé)压(yā)下来(lái)了(le)。低(dī)于(yú)4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面(miàn)临(lín)着巨大的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的(de)诊所房租、水电(diàn)以及人工费(fèi)用等，其实利润不算(suàn)高。有医(yī)疗投资(zī)机构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破(pò)灭 牙科诊(zhěn)所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人士给予了(le)一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低(dī)价格后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将(jiāng)会成为(wèi)百姓们的基(jī)本需(xū)求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利多销的局(jú)面(miàn)。但这并不(bù)是在(zài)所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当(dāng)耗(hào)材(cái)价格下降后，牙(yá)医利益会受到(dào)直(zhí)接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨(gǔ)科心脏支(zhī)架集采的影(yǐng)响类似，医生的工作(zuò)量(liàng)加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底(dǐ)能不能(néng)以价换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所(suǒ)的一大(dà)特点就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人(rén)能(néng)力(lì)，牙医独立执业会(huì)比其他专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终(zhōng)端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还(hái)没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利了之后又没多(duō)销，就形(xíng)成了(le)一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过高的(de)运营成本时，一些诊所不得不关停退市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的办(bàn)法，更重要(yào)的是(shì)提高公众对口腔卫(wèi)生的(de)关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙(yá)。”业(yè)内人(rén)士如是说(shuō)。

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