5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤(chè)回发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在(zài)创业板上(shàng)市(shì)的审核。文(wén)华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控(kòng)制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次(cì)感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解交易签署了(le)《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易各(gè)方关(guān)于本次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协(xié)议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解份还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解