美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼(yǎn)下的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些(xiē)寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融(róng)专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍(réng)表(biǎo)明实际(jì)违约的(de)可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shu奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久āng)方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久x;'>奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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