金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的(de)股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了(le)抄底日本(běn)股市，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向(xiàng)何(俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗hé)方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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