在锂价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一(yī)系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是，在国轩高科方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从(cóng)增(zēng)速方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面(miàn)也给(gěi)出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季(jì)度是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在这(zhè)个(gè)区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电(diàn)池(chí)厂商的毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升已(yǐ)经有了(le)立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的(de)17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们(men)依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多(duō)个(gè)项(xiàng)目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季(jì)度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保持(chí)了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存(cún)货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近(jìn)期(qī)在一份研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积(jī)极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化(huà)步(bù)伐，收购博世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断(duàn)认为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将(jiāng)进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的年报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升(shēng)空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领(lǐng)域，不(bù)存在需求疲软或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(ch一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗ū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年(nián)到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而(ér)在大储环(huán)节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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