投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下(xi武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数à)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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